Спрос на биотопливо влияет на цену соевого и пальмового масла

Bспрос на биотопливовлияние на ценумежду соевым маслом и пальмовым маслом

С 2020 года на мировом рынке растительного масла произошли структурные сдвиги: традиционная жесткая ценовая связь резко ослабла, а ценовые расхождения стали более частыми и продолжительными, что свидетельствует об изменении модели того, как шоки спроса-спроса влияют на рынок.

Поскольку на близкие заменители приходится более 60% мировых поставок пищевого масла, эти два масла когда-то продавались в тандеме со стабильными ценовыми спредами. Ключевой движущей силой нынешнего расхождения являются различия в географии производства и политике: производство пальмового масла высоко сконцентрировано в Индонезии и Малайзии, при этом большая часть продукции потребляется на внутренние нужды в продовольствии и биодизельном топливе. Производство соевого масла, сосредоточенное в США, Бразилии и Аргентине, более рассредоточено и находится под все большим влиянием национальной политики в области биотоплива, поддерживающей отечественное сырье.

Среди заметных событий расхождения можно назвать: рост мощностей возобновляемого дизельного топлива в США в 2021 году, в результате которого цены на соевое масло значительно превысили цены на пальмовое масло; падение цен на пальмовое масло в 2022 году после отмены запрета на экспорт из Индонезии, тогда как цены на соевое масло падали медленнее; и последующая волатильность, вызванная погодными рисками сои в США и корректировками квот и кредитов на биотопливо.

Сегодня рынок более чувствителен к региональным и политическим потрясениям,-специфичным, чем к глобальным факторам спроса,-предложения. Несмотря на то, что биотопливо является взаимозаменяемым, квоты на биотопливо, экспортные ограничения, погодные сбои и баланс внутреннего рынка могут толкать цены на него в противоположных направлениях.

Аналитики приходят к выводу, что единого глобального ценового сигнала на растительные масла больше не существует. Участники рынка-фермеры, переработчики, торговцы и политики-должны отслеживать как глобальные тенденции, так и местные движущие силы (например, политику США в области биотоплива, правила экспорта в Юго-Восточной Азии, состояние урожая в основных регионах). Управление ценовым риском в этой новой ситуации требует более широкого и детального подхода, чем раньше.